汇利资本 OEXN:LNG合同告吹后的能源走向变局

汇利资本

7月30日，波多黎各终止与New Fortress Energy的天然气供应合同，震动整个能源规划结构。尽管该交易已历经多年谈判，价值高达200亿美元，但因联邦监管机构的否决，这项原本可能主导未来二十五年LNG供应的大单在最后一刻被撤回。OEXN认为，这一决策对该地区能源结构影响深远，标志着岛内长期依赖化石燃料的模式正面临重新评估的节点。

　　根据Hart Energy报道，财政监管委员会以成本、期限及燃料依赖性为由拒绝支持合同，而波多黎各政府随后果断中止与New Fortress的谈判，尽管后者当前在该岛LNG市场中拥有主导地位。这一转变突显出地方政府在能源战略上逐步与监管层保持一致。OEXN认为，这也释放出一个信号：即便是市场主导者汇利资本，也难以绕过公共政策和透明采购机制。

　　PREPA的发电体系仍以老旧的油气设备为主，本次被取消的合同原本可覆盖长达25年的LNG进口，延续New Fortress的垄断地位直至2040年代。然而，这种长期依赖LNG的路径在越来越多的分析中被认为可能阻碍新能源发展。IEEFA的研究指出，2023年岛内约34%的电力来自天然气，而石油仍是主力来源。OEXN强调，这种结构性依赖若不转向清洁能源，将对可持续发展带来长期风险。

　　与此同时汇利资本，近10亿美元的太阳能与储能项目资金即将通过能源韧性基金投入使用。但在推进过程中，许可瓶颈与电网接入限制依旧存在，令社区级可再生能源落地步履维艰。OEXN认为，若能解决政策与行政层面的延误，配合资金流入，将可能为岛内构建以清洁能源为核心的能源系统奠定关键基础。

　　另一方面，New Fortress规避公开招标试图与政府签订独家长期协议的行为，也引发了社会与法律界广泛质疑。其已有供应合同已涵盖主要电厂，却仍试图扩大垄断地位，激起了环保团体及公共法律机构的抵制。OEXN强调，透明的市场规则、合法的采购流程，是构建公平、可持续能源体系的前提。

　　尽管New Fortress未就此发表声明，其在加勒比的扩张战略无疑遭受挫折。当前其在墨西哥推进的Fast LNG模块化项目虽仍在进行，但波多黎各市场的不确定性令其未来前景打上问号。OEXN认为，缺乏锚定合同的支撑，可能导致其在本地的市场地位迅速削弱。

　　未来何去何从尚不明朗。波多黎各能源局尚未说明是否重启公开采购。在债务重组持续与联邦资金到位前提下，OEXN表示，岛内能源决策将面临方向性选择——是坚定推进清洁能源转型，还是重新构建更为短期灵活的天然气过渡机制，正成为下一个关键议题。

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